6月4日讯，华尔街投行巨头摩根士丹利的分析师凯蒂·休伯蒂(Katy Huberty)发布研究报告，将苹果公司(NASDAQ:AAPL)的目标价上调至340美元，理由
6月4日讯，华尔街投行巨头摩根士丹利的分析师凯蒂·休伯蒂(Katy Huberty)发布研究报告，将苹果公司(NASDAQ:AAPL)的目标价上调至340美元，理由是苹果应用商店(App Store)表现强劲，而且服务业务拥有更广泛的上行空间。
截至美股周三收盘，苹果股价上涨0.55%，报325.12美元/股。
休伯蒂估测，2020年5月份苹果应用商店的净营收同比增长39%，创下自2017年4月份以来的最高增幅，与2020年4月份的增幅相比上升8个百分点。
有基于此，这位分析师已经将其对苹果公司6月当季的同比增长预期上调至32%，这一预期假设当月App Store的同比增长速度将放缓至20%。在摩根士丹利对苹果其他服务业务的预测保持不变的情况下，这家投行巨头还估计，苹果服务业务作为一个整体而言在6月当季将可实现16.7%的增长，高于之前预测的12%。休伯蒂补充称，苹果应用商店的收入有超过5亿美元的上行空间。
至于为什么苹果应用商店的收入会蓬勃发展的原因，休伯蒂的理论认为新冠肺炎是个主要因素。休伯蒂表示，为遏制新冠病毒疫情而实施的“就地避难”命令“对应用经济起到了顺风作用，因为消费者被迫在家中花费比平时更多的时间，从而推动苹果应用商店的下载量和净营收的增长速度加快。”
虽然摩根士丹利最初的预测是，4月份是新冠病毒引发的苹果应用商店增长热潮的“高峰”;但休伯蒂现在认为，高参与度是一种持续的“新常态”。
基于应用分析公司Sensor Tower的初步数据，休伯蒂还概述了摩根士丹利对苹果公司5月业绩的一些关键发现。在苹果应用商店10个最大的地区市场上，除一个地区(法国)以外，5月份的净营收增长都出现了类似的加速，其中加拿大、日本、韩国、台湾和美国市场还创下了新的近期增长纪录。
在这10个市场之外，苹果应用商店5月份在其他地区的总增长率为47%。在苹果应用商店中，手机游戏是最大的“摇钱树”，其收入在5月份也实现了38%的增长——这一点很重要，因为手机游戏在苹果应用商店的收入中所占比重高达68%。
与此同时，还有迹象表明这种增长是可以持续的，原因是来自于中国市场的净营收仍在继续加速增长。
休伯蒂称：“除非消费者行为发生任何意外的变化，否则我们相信苹果应用商店的中国净营收增长会在下个月再次加速。”
这位分析师补充称，每次下载的净收入也显示出了令人鼓舞的迹象。虽然在2月到4月份之间，消费者在付费下载上花费的钱减少了，但5月份每次下载的净收入增长12%，“这表明应用经济仍很健康”。
仅基于App Store的强劲表现，摩根士丹利将2020年和2021年服务收入预期分别上调至541亿美元和637亿美元。
摩根士丹利将苹果公司的股票目标价从326美元上调至340美元，该行基于以下估测得出了这一目标价：成熟硬件业务的EV/Sales(企业价值与销售额之比)为3.8倍，可穿戴设备、家庭和配件业务的EV/Sales倍数为4.7倍，服务业务的EV/Sales倍数为7.1倍，因此2021年的目标EV/Sales倍数为4.6倍，目标市盈率为22.2倍。
关键词： 苹果
