在当前欧美各国经济增速普遍放缓的背景下，全球家族办公室正通过投资收益率更高、流动性更强的资产，应对长期的低利率环境以及高额的交易费
在当前欧美各国经济增速普遍放缓的背景下，全球家族办公室正通过投资收益率更高、流动性更强的资产，应对长期的低利率环境以及高额的交易费用。
根据康顿财富(Campden Wealth)的研究，另类投资目前占家族办公室投资组合的近46%，其中房地产(17%)和私募股权(22%)是最重要的贡献者。
这与《华人家族财富》从瑞银集团等机构处获得的信息形成了呼应。在这些外资巨头的家族咨询服务负责人看来，当前经济形势下，家族办公室对另类投资(房地产、私募股权、对冲基金等)的兴趣较大。
不过，单论最受欢迎的独立资产类别，仍属股票，占总投资组合的28%，为全球家族办公室在2017年享有的15.5%的平均投资回报率做出了重大贡献。
值得注意的是，家族办公室的投资动机也在发生变化。尤其是在美国这样的成熟市场，社会影响力和环境影响力，成为家族办公室投资时的重要考虑因素。
与此同时，一些新兴的投资工具，如加密货币，在全球范围内也越来越受到投资者的欢迎。但家族办公室并未充分理解这种资产，这意味着颇有潜力可挖。
根据这些特点，我们认为，以下3种资产形式将会越来越受到全球家族办公室的重视。
01
新型房地产投资
首先就是房地产，这应该是古今中外各大家族的共同爱好，但如今也在自我创新。
根据康顿财富的数据，房地产(17%)继续保持所有家族办公室投资组合中第三大资产类别的地位，仅次于股票(28%)和私募股权(22%)，其2017年的平均回报率达到12%。
其中，商业地产仍是最受家族办公室欢迎的房地产投资选择，占房地产投资的59%。
对于家族企业而言，房地产传统上是一种稳定的长期低风险投资选择，比如股神巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司，总会优先考虑房地产策略。
然而，即使在这个众所周知的领域，家族办公室的投资方式也在发生变化，人们开始注意到了更多新形式的房地产投资。
比如像英国房产众筹平台The House Crowd这样的创新投资选择，正在改变家族企业管理风险的方式，并使所有人都能投资房地产。
此外，人们还可以考虑另类房产投资产品，如Azurite Property公司提供的迷你债券——无需高额的起步资金，就能轻松投资原先仅属于顶级家族的全球房地产独家投资组合。
Azurite创始人、私人投资者Nigel Robertson表示：“家族办公室通常直接投资于本地的商业和住宅房地产，但为了实现房地产投资的多元化，他们应该考虑在经济衰退的市场中，投资房地产债券以平衡风险，并享受高收益离岸资产的好处。”
02
影响力投资
影响力投资是社会责任投资的一个子集，旨在兼顾投资的社会效益、环境效益和商业效益，如扶贫、养老、治污、助学，等等。
作为投资的一大驱动因素，影响力投资在家族办公室中，正变得越来越受欢迎。目前有32%的受访者表示，已经参与了这一领域的投资，与2017年相比增长了4.2%。
还有一个额外的好处是，良好的影响力投资，能够与家族价值观和使命结合起来，真正提升家族的自身品牌，建立良好的家族声誉。
根据瑞银和康顿的全球家族办公室报告，54%的家族办公室表示有意在未来12个月增加影响力投资。
展望未来，39%的受访者还预测，当下一代控制投资决策时，他们将增加对影响力投资的权重分配。
康顿财富研究部主任Rebecca Gooch博士评论道：“影响力投资将是未来几年值得关注的重要领域。我们的研究表明，下一代，特别是千禧一代，正在推动家族办公室的影响力投资。”
美国投资公司Avenue Capital Group的影响力投资发言人对此表示赞同：“传统上家族办公室存在的主要意义，是通过维护家族遗产和声誉的投资策略，确保财富的多代传承。由于千禧一代的兴起，投资思维发生了巨大变化，反映出他们对人口增长、寿命延长、人均收入增加以及气候变化的影响等相关风险和机遇的敏锐认识。”
值得注意的是，影响力投资并不一定意味着更高的风险，并且有积极迹象表明，影响力投资可以实现健康的回报。全球影响力投资网络(Global Impact Investing Network, GIIN)2018年的一项研究发现，超过90%的影响力投资者报告称，他们的投资收益达到或超过了他们的预期。
03
加密货币投资
投资比特币这样的加密货币，看起来更像是勇者的游戏，乍看之下，不符合一些家族办公室的稳健风格。但随着新型的风险控制工具不断涌现，前沿的家族办公室正在关注这类资产。
事实上，加密货币是一个全新的资产类别，具有非凡的波动性和收益记录。《福布斯》称，尽管目前处于熊市，投资加密货币的基金数量仍在增加，目前已经超过了600只。
像Andreessen Horowitz这样的基金认为，加密将是货币的未来，它具备新的价值存储功能，甚至有成为下一代互联网行业的可能。
但问题是，加密货币以往被认为伴随着高风险——但情绪分析等工具在这里就有用武之地了。基于大数据和人工智能，情绪分析量化了影响大众心理的因素，为利用这种工具投资的人提供了巨大的优势。
致力于依靠人工智能增强人类决策能力的augmento.ai公司首席运营官兼联合创始人Bijan Farsijani评论道：“加密货币和大众心理学密切相关。在去年的加密货币泡沫期间，市场深刻感受到了这一点。Euphoria(亢奋)和FOMO(害怕错过)引发了关于比特币的大讨论。这些热门词汇就像野火一样蔓延，结果价格暴涨。”
“如今，我们已经获得了大量关于哪些情绪主导网络热门词汇的数据，这可以有效降低风险，帮助投资者评估是否需要谨慎操作，并判断这种炒作会否成为一个自我实现的预言。”
事实上，美国投资巨头富达公司(Fidelity)去年宣布创建一家新的公司——富达数字资产公司(Fidelity Digital Assets)，已悄然推出加密货币托管和交易执行业务。其高管告诉CNBC，在过去几个月里，它一直在同家族办公室等机构投资者合作。
而在去年，洛克菲勒家族的风险投资公司Venrock宣布与加密货币投资公司CoinFund合作启动区块链事业。也是在去年，彭博社曝光了索罗斯的家族办公室已经开始投资加密货币。
当然，不是所有美国巨富都赶这个时髦，比如：
巴菲特就说过，自己永远不会投资加密货币。
瑞丰德永(Richful Deyong)2008年始创于香港，系卓佳(Tricor)集团成员，是亚洲具有领先地位的专业服务机构，在全球21个国家/地区47个城市设有办事处，拥有2500多名员工，服务超过30000多客户，1300间香港联交所上市公司，500间新加坡和马来西亚上市公司，名列财富杂志500强企业超40%及众多跨国知名公司。
服务涵盖：上市公司秘书、新股上市及股票登记、债务托管及授信，财富管理，海外信托和基金会设立，香港及离岸公司注册，特许牌照申请，企业架构，财税咨询，会计安排，人力资源、薪酬管理，综合性商务、企业及投资者服务等领域。
瑞丰德永集团拥有丰富知识的精英团队，为客户提供全球化业务发展的专业指导和技术支持。
是“为客户创造更高价值，为行业树立品牌典范”核心价值观的践行者，秉持“全球化运营，国际化标准，致力于每一位客户的满意和成功”的服务宗旨，务实为中国企业国际化发展拓展价值版图。
瑞丰德永是您值得信赖的合作伙伴!
关键词：
