招商证券称，此前市场由于流动性的变化带来了短期的调整，流动性驱动的高估值板块调整较为明显。但是由于新增社融持续回升，企业盈利将会持续加速回升。从历史来看，企业盈利加速也会
随着A股持续震荡调整，机构也在调仓换股，为四季度乃至明年做准备。据了解，不少基金经理完成了调仓，从食品饮料、医药等热门行业，转向了消费电子、新能源等科技板块。
基金调仓告一段落
A股市场近日震荡调整，尤其是被基金重仓的消费、医药等热门板块显著跳水，不少消费、医药龙头股高位下跌。在此背景下，不少基金经理完成了调仓，从食品饮料、医药等上半年热门的行业，转向了消费电子、新能源等板块。
“8月底，一些食品饮料公司的估值已经到了非常夸张的地步，我们适当地做了清仓。这些股票我们已经拿了一年，涨幅也已翻倍。”南方一位基金经理表示，“目前，我们对持仓的调整也已经基本结束了。”
事实上，这波调整在基金经理的预期之内。上述基金经理说，此次调整的原因主要在于市场逻辑已经发生变化，从流动性对估值的推高转向经济逐步复苏，股价需要盈利增长的验证。如果经济显著复苏，他们会将目光转向消费电子类等有阿尔法的板块。
诺德基金基金经理应颖也表示，从资金流向看，当前更关注消费电子、可选消费、新能源等板块的投资机会。在她看来，资金关注程度较高的个股，是基本面改善较为明显的标的或者基本面可能存在较大“预期差”的标的。
科技板块重获资金净流入
昨日，科创50指数表现抢眼，收盘大涨2.51%报1383.59点。科创板能否重启上涨行情?
数据显示，近期北向资金调仓动作明显，“深强沪弱”格局再现，深股通资金本周截至9月17日出现50.72亿元的净买入。从行业来看，机械设备、计算机、汽车等行业板块获北向资金偏好，资金净买入较为明显。
值得一提的是首批4只科创50ETF产品推进神速，自上周正式获批之后，目前已进入筹备发售阶段。易方达、华夏、华泰柏瑞、工银瑞信基金旗下科创50ETF均披露了产品最新的份额发售、招募说明书以及基金合同等公告。根据发售公告，4只科创50ETF均于9月22日开售，开售时间仅为1天，且设置了首募规模上限，4只科创50ETF首募规模合计最高能达到220亿元。
机构分析认为，科创50ETF作为定向“浇灌”科创板的的被动增量资金，后续对应ETF联接基金也有望开启审核，被动增量潜力犹存。此外，伴随优质科创标的陆续入围陆股通、纳入国际指数体系，科创板优质标的有望再获外资增持，科创板将再迎重要支撑。
招商证券称，此前市场由于流动性的变化带来了短期的调整，流动性驱动的高估值板块调整较为明显。但是由于新增社融持续回升，企业盈利将会持续加速回升。从历史来看，企业盈利加速也会带来估值的提升，因此A股大部分与经济周期相关行业将会迎来戴维斯双击带来的上涨。近期，科技型ETF重回净申购，科创50ETF获批，科技板块有望重新获得资金净流入。
机构关注科技龙头回调后的配置机会
A股三大指数昨日涨跌不一，其中沪指收盘小幅下跌0.41%，收报3270.44点;深成指微幅上涨0.03%，收报13015.19点;创业板指上涨0.10%，收报2557.32点。两市合计成交7536亿元，行业板块涨跌互现，半导体板块领涨。北向资金当日小幅净买入4.39亿元。
对于后市走向，机构纷纷发表看法。业内人士向《投资快报》记者表示，临近国庆中秋长假，资金观望情绪逐步升温，活跃度逐渐下降，这种情况下大盘指数大跌或大涨的可能性都不大，更多的是反复震荡。
国泰君安证券研究所所长黄燕铭认为，未来市场依然是一个横盘震荡的过程，指数运行区间是3100点至3500点，中枢在3200点至3400点区间。要特别强调的是10月中旬这个时间，10月中旬至10月底是一个很重要的时间，整个市场很有可能会发生变化。所以短期之内应该注意，第一，大盘指数如果在下探3200点，不用过于恐慌，这是一个很好的买点;第二，接下来一段时间，购买的股票应该逐步从周期和消费跨越到科技里面去。
中原证券指出，由于近期市场缺乏明显的领涨热点，投资者持币观望的心态明显，市场存量博弈特征显著，沪指短线继续围绕60日均线震荡整固，建议投资者继续谨慎关注低估值蓝筹股中长期的投资机会。
中信证券指出，随着国内经济预期和中美扰动因素的落地，增量资金预计会在下旬加速入场，推动市场开启一轮增量资金驱动的中期上涨。配置上依旧推荐周期、可选消费和金融三条主线，并建议开始配置调整已到位的科技龙头。
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