许多场外交易平台售卖的Gram都不是Telegram的投资者持有的，而是场外交易市场发的假币。即使TON主网上线，场外交易者最终可能也不会得到所
许多场外交易平台售卖的Gram都不是Telegram的投资者持有的，而是场外交易市场发的假币。即使TON主网上线，场外交易者最终可能也不会得到所买的Gram，这些场外交易的币可能是骗局。
Telegram代币Gram在未经授权的加密货币交易所和场外交易市场流通。据Coindesk报道显示，一位Gram的早期投资者透露，Telegram与早期投资者签署过购买协议，该协议规定Gram的早期投资者不得在主网上线前，直接或间接地提供，质押，出售，转售或交易Gram。据悉，该购买协议由美国律所Skadden，Arps，Slate，Meagher&Flom LLP草拟，具有法律效益。
“Telegram是第一个在法律上禁止早期投资者出售其份额的项目。”一些早期投资者向Coindesk透露。
根据购买协议显示，投资者需要遵守该规则，一旦Telegram发现有投资者违反协议，它有权不承认投资者的认购份额。换句话说，在OTC或未经授权的交易所购买代币Gram的散户可能存在风险，如果Telegram发现早期投资者违反协议转售Gram，那么Telegram有权不承认在OTC未经授权的交易所购买的Gram的投资者所持有的币，即所持币值可能变为零。
2018年1月29日至2月13日，加密即时通讯应用Telegram完成第一轮ICO融资后，随后，于3月14日完成第二轮ICO融资，募得8.5亿美元。Telegram两轮ICO共募资金 17亿美元，据其白皮书披露，ICO所募资将用于支持Telegram通信应用的开发，以及发起区块链平台“Telegram开放网络”(Telegram Open Network)。据悉， Telegram将在2019年第三季度上线Telegram Open Network(TON)网络。
此外，据RBC报道，代币gram在第一轮售价为0.38美元，而代币价格在第二轮ICO中从1.10美元升至1.45美元。
OTC交易商VladimirCohen表示，虽然Telegram与投资者之间签署了购买协议，但还是阻挡不了早期投资者在场外秘密抛售Gram，起初Gram在OTC的售价是0.37美元，后来涨至1.33美元。目前，Gram在OTC渠道的售价为1.6至2美元区间内。
币夫BitForex上的GRAM/USDT交易对上线价格为0.5USDT，最高涨至3.3USDT，目前价格为2.1USDT。
Gram/USDT
由于主网尚未上线，因此市场上所销售的 Gram 代币均为期货，其中一些交易平台是与 TON 投资者合作发售的而另一些则为交易平台自购之后转售的。例如，Lbank在2018年3月上线Gram，并承诺待TON主网上线后，将以1:1兑换主网币Gram;CoinBene 发售了 62.5万 Gram，提现时间待主网上线确定。BitForex 币夫 以IOU 形式 发售100万 gram，提现时间为主网上线第五天的24:00(GMT 8)。
一般情况下，当流通代币数量不足但市场需求大的时候，交易所就会主动形成内盘。交易所卖给用户一种预期持币凭证，承诺会买进这个币种来满足用户的提现需求。但是，由于交易所的中心化，且数据不透明可查，因而难以验证这些凭证的真伪。
Cohen表示：“许多场外交易平台售卖的Gram都不是Telegram的投资者持有的，而是场外交易市场发的假币。”他补充道：“即使TON主网上线，场外交易者最终可能也不会得到所买的Gram，这些场外交易的币可能是骗局。”（作者：LornaQ）
