随着区块链技术的发展，Defi(去中心化金融项目)也是风生水起。像支持以太坊的去中心化金融平台Maker项目，还有依托于Cosmos跨链的首个Defi
随着区块链技术的发展，Defi(去中心化金融项目)也是风生水起。像支持以太坊的去中心化金融平台Maker项目，还有依托于Cosmos跨链的首个Defi项目Kava也是其中一个，不过Maker是雄踞多年的老大哥，Kava是后来者。这篇文章主要给大家讲解一下这个后来者。
Kava是一个Defi平台，主要目的是为加密资产用户提供抵押贷款和稳定币，用户可以抵押自己的加密资产，来换取Kava的稳定币USDX，同时可以借出USDX给到需要的人。
Kava利用Cosmos跨链的天然优势，计划支持BTC、XRP、ATOM、BNB四种加密资产的抵押。不过整个项目还在开发当中，项目路线图表明将会在明年第二季度首先支持BTC的抵押，如果他们支持成功，那么将BTC资产带到Defi领域中将成为可能，目前的WBTC并没有很好的表现，TBTC也还在论文当中。
目前Kava正在进行第三次测试网的测试，官方发布主网上线时间是11月5号。Kava上线主网之后，还没有开发成功相关的主网功能，应该会像Cosmos一样支持Staking和线上治理的功能。不过，鉴于重点开发的Defi设施，我们不妨关注一下Kava这套系统运行的过程(理解MakerDAO项目的应该可以看到类似的处理逻辑)：
1)你可以将持有的加密资产(这里以BTC为例)发送到Kava的CDP(CDP可以理解一个锁定合约，也可以成为抵押债仓)里面。
2)BTC会被当作抵押品锁在CDP里面。
3)CDP会给用户发放等值的稳定币USDX，具体的数量还未确定，按照我们的经验，获得的USDX价值会少于BTC的价值，以预防BTC价值波动带来的锚定风险。这些USDX可以用作购买其他加密货币或者是发送给其他人。
4)当取回锁定的BTC时，需要偿还与发放数量相同的USDX，并且支付少量利息(以Kava的代币Kava支付，目前利息是5%)。
在Kava中，USDX一直是超额抵押的。如果抵押的加密资产价格上升，例如比特币的价格上涨了，USDX的担保更加充足。如果抵押的加密资产价格下降，下降到一定阈值的时候，CDP中的智能合约会自动清算，强制以低于市场的价格，卖出抵押资产，以保证锚定机制的准确，用户需要追加抵押的加密资产或者是偿还USDX以防止清算发生。
Kava的代币经济
上文中提到两种币USDX和Kava，大家是不是有点蒙圈?两种币承担的作用是不一样的，Kava是系统的代币，USDX是稳定币，具体解释下。
Kava承担的作用主要有三种：
1)同Cosmos的代币Atom一样，KAVA起到维护系统安全和线上治理的作用。如果大家有不太懂的地方，可以看下这篇文章：
2)对CDP(抵押债仓)关键参数建议和投票。CDP系统的关键参数例如：全球债务限额，抵押品的类型、比率、以及USDX的储蓄率，持有者可以用Kava进行投票设定这些参数。
3)在抵押不足时，Kava充当储备货币。这时，系统将会铸造新的Kava，用来购买市场上的USDX，直到USDX超额抵押，和上述的清算机制有关系，也是为了保证对美元的锚定机制。
稳定币USDX的主要作用也是有三种：
1)从平台接收的USDX可以用来购买额外的加密货币。
2)可以将USDX作为稳定资产持有，并获得USDX稳定币的储蓄利息。就像我们把钱存在银行获得利息一样。
3)用于一般支付。
鉴于两种币的作用不同，所以在关闭CDP时，除了要偿还等额的USDX，还要支付5%的费率，这5%的费率目前只能以Kava来支付，和MakerDAO关闭CDP时，可选择MKR或者DAI两种选择不一样。
当偿还USDX和费率之后，系统会销毁偿还的Kava以减少Kava的总数量。
除此之外，在Kava的业务模型中，一些基本的交易，如将token发送到CDP里，从CDP换取USDX，关闭CDP，给其他人发送USDX等操作，其手续费均以Kava来支付。这是Kava和Atom的不同之处，Atom被用于Staking以获得收益，Kava不但用于Staking获得收益，还参与到了Kava 的业务模型当中。
Kava的委托收益及风险
上面说到，Kava也可以做Staking，它的初始年化是7%，然后在2%～20%之间浮动。按照之前Wetez对Cosmos参考经验，我们预计Kava的staking比例会在40%左右，所以整体的年化在10%左右。
Staking的风险，这是一个老生常谈的问题。同Cosmos一样，Kava的锁定期也是21天。如果在这21天之内做出系统不允许的行为，锁仓的Kava会被系统扣除，扣除多少视具体情节而定。
此外，如果委托给了作恶的验证人，Kava也会被部分扣除，这是目前委托人最大的风险。所以在选择验证人的时候大家要擦亮眼睛，了解一下验证人相关信息，例如是否对项目足够了解、是否在其他项目中担任验证人以及是否有不良表现等等。
目前Wetez正在参与Kava的第三次测试，主网上线之后，Wetez会成为Kava的验证人，为Kava网络提供专业的Staking服务。在后续的文章中,Wetez还会发布Kava的委托教程。欢迎大家继续关注Kava，并在主网上线之后将自己持有的Kava投票给Wetez。
另外，以下是具体计算的Kava年化收益公式，有兴趣的小伙伴可以参考。因为Kava用CosmosSDK搭建，基本逻辑和ATOM的计算逻辑差别不大，所以我们用Cosmos的计算方案对Kava进行了一次估算：
Kava的年化收益和Staking量有关系，Staking量以2/3为临界点，在Staking量达到2/3之前，收益会慢慢增加，最高年化是20%。当Staking量大于2/3之后，收益会慢慢减少，最低年化是2%。
不过我们可以计算一下具体收益年化。
用户收益率=通胀率/Staking比例
通胀率=7%+变化率
变化率=年变化率/每年的区块数量
年变化率=(1-Staking比例/2/3)*0.13
Kava上线主网之后，Staking量在每一个块的变化率都是不一样的，在Staking比例大于2/3时，年变化率是负值，再将每个块的变化率做加和，再加上7%的初始年化收益。就可以算出来当前的收益率。（Sara wetez）
